Diversificación internacional y riesgo de crédito global:: una metodología para construir carteras

• Autores: Karin Martín Bujack, Teresa Corzo Santamaría, Isabel Figuerola Ferretti
• Localización: Universia Business Review, ISSN 1698-5117, Nº. 58, 2018, págs. 92-136
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • International diversification and global credit risk:: a methodology for portfolio building
• Enlaces
  • Texto completo (pdf)
  • Texto completo
• Resumen
  • español

    Recientemente se ha señalado el riesgo de crédito como una causa del descenso en la capacidad de diversificación internacional; en este trabajo ofrecemos una metodología para formar una cartera de inversión en renta variable con exposición al riesgo de crédito global y con riesgo de mercado controlado. Siguiendo la metodología de descomposición factorial, reducimos la muestra de las mayores empresas internacionales a una cartera con tan solo 11 acciones, representantes de diferentes factores de riesgo, que muestran una elevada diversificación en términos de riesgo sistemático y un binomio riesgo-rentabilidad equiparable a los principales índices de renta variable internacionales.

  • English

    Credit risk has recently been identified as a cause of declining international diversification capacity; in this paper we offer an alternative methodology to create an equity portfolio with exposure to global credit risk and controlled market risk. Following the factor decomposition methodology, we reduce a sample of the biggest international companies to a portfolio composed by just 11 stocks, representing different risk factors, which show high diversification in terms of systematic risk and a risk-return binomial comparable to benchmark international equity indices.