Las cámaras de contrapartida central (CCPs): una "nueva" pieza en los mercados financieros

José J. Massa ^[1] ; Alfredo Jiménez
1. [1] Universidad Nacional de Educación a Distancia
  
  Universidad Nacional de Educación a Distancia
  
  Madrid, España
Localización: Boletín de estudios económicos, ISSN 0006-6249, Vol. 73, Nº 223, 2018 (Ejemplar dedicado a: Evolución financiera: mercados, banca, inversión), págs. 33-55
Idioma: español
Títulos paralelos:
- Central counterparties (CCPs): a“new” player in financial markets
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Resumen
- español
  La crisis financiera internacional ha llevado a imponer el clearing centralizado para determinados derivados financieros negociados OTC, situando a las CCPs en el centro de la arquitectura de los mercados financieros. El objetivo de las CCPs es eliminar el riesgo de contrapartida, mediante la interposición entre las partes. Para conseguir este objetivo, la Cámara cuenta con sólidos sistemas de gestión de riesgo y se cubre con las garantías que exige a sus participantes. Aunque la obligación de clearing no va a hacer desaparecer el riesgo del sistema, lo hace más trasparente, mejor controlado y dotado de sólidos mecanismos de gestión.
- English
  The international financial crisis has led to compulsory central clearing for certain OTC financial derivatives, bringing CCPs to the core of financial markets architecture. By novation, CCPs become a party to every contract with the goal of eliminating counterparty risk. To fulfil this objective, CCPs have robust risk management systems and they demand collateral –margin– from their participants. Although the central clearing obligation will not make the risk disappear from the system, it will be more transparent, actively controlled and managed under robust mechanisms.