La financiarización del petróleo, la transformación de un activo físico en un activo financiero

• Autores: Fernando Ramírez de Verger
• Localización: Boletín de estudios económicos, ISSN 0006-6249, Vol. 73, Nº 223, 2018 (Ejemplar dedicado a: Evolución financiera: mercados, banca, inversión), págs. 5-31
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Financialization of the crude oil, the transformation of a physical asset to a financial asset
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• Resumen
  • español

    La irrupción de nuevos agentes financieros en el mercado de los commodities, aprovechando el auge de la demanda provocado por el crecimiento de los países emergentes, supuso en el período comprendido entre 2008 y 2009, un incremento extraordinario de los precios del crudo, asociado con un ambiente de volatilidad e incertidumbre que magnificó los beneficios de dichos agentes. La controversia surgida sobre si la variación en los precios del petróleo estaba provocada por el intervencionismo del sector financiero, o bien era producto de las fuerzas del mercado, sigue todavía hoy en plena vigencia. El gigantesco volumen de operaciones abiertas aún hoy en día, que no implican la entrega física del commodity, sino cuyo objetivo es la mera especulación, nos hace pensar en un nuevo marco de fijación de precios a futuro, condicionado por intereses financieros en lugar de intereses industriales o sociales. Sin duda este hecho repercutiría en el coste de la energía y en el crecimiento de los países consumidores, que, como respuesta, cada vez más y con más celeridad buscan alternativas al petróleo y sus derivados.

  • English

    The emergence of new financial agents in the commodity market, taking advantage of the boom in demand caused by the growth of emerging countries, resulted in an extraordinary increase in oil prices in the period between 2008 and 2009, associated with an environment of volatility and uncertainty that magnified the benefits of these agents. The controversy that arose over whether the variation in oil prices was caused by the interventionism of the financial sector, or was the product of market forces, is still in full force today. The gigantic volume of operations as of today, which do not imply the physical delivery of the commodity, but whose objective is mere speculation, makes us think of a new pricing framework for the future, conditioned by financial interests instead of industrial or social interests. Undoubtedly, this fact would have repercussions on the cost of energy and on the growth of the consuming countries, which, in response, are increasingly looking for alternatives to oil and its derivatives.