Resumen de Diversification decisions among family firms: the role of family involvement and generational stage

Fernando Muñoz Bullón, María José Sánchez Bueno, Isabel Suárez González

• español

  Si bien la literatura anterior se ha centrado en si las empresas familiares están más o menos inclinadas a la diversificación que las empresas no familiares, el examen de las diferencias en la diversificación entre las empresas familiares ha recibido mucha menos atención. Analizamos cómo la participación familiar (en propiedad, control y gestión) y la etapa generacional en la empresa (primera generación versus generación posterior) influyen en la diversificación entre las empresas familiares. La evidencia empírica la proporciona una muestra de empresas familiares de la UE que cotizan en bolsa. Nuestros resultados muestran que mayores niveles de participación familiar en la empresa están asociados con una menor diversificación. Además, las empresas familiares de primera generación están menos diversificadas que sus contrapartes de generación posterior.

• English

  While prior literature has focused on whether family firms are more or less inclined to diversification than non-family firms, the examination of differences in diversification among family firms has received much less attention. We analyze how family involvement (in ownership, control, and management) and the generational stage in the company (first versus later generations) influence diversification among family firms. The empirical evidence is provided by a sample of publicly listed family firms from the EU. Our results show that larger levels of family involvement in the firm are associated with lower diversification. Furthermore, first-generation family firms are found to be less diversified than their later-generation counterparts.