The US Dollar-Euro exchange rate and US-EMU bond yield differentials: A Causality Analysis

• Autores: Simón Sosvilla Rivero, María del Carmen Ramos Herrera
• Localización: Documentos de trabajo = Working Papers ( Instituto Complutense de Estudios Internacionales ): Nueva época, ISSN-e 2339-9570, Nº. 7, 2011
• Idioma: inglés
• Enlaces
  • Texto completo (pdf)
• Resumen
  • español

    Este trabajo realiza un contraste de causalidad entre el tipo de cambio dólar estadounidense-euro y el diferencial de rendimiento de los bonos entre Estados Unidos y la Zona Euro. Para ello, se aplica el procedimiento secuencial de Hsiao (1981) a datos diarios para el período 1999-2011. Nuestros resultados sugieren la existencia de causalidad en el sentido de Granger estadísticamente significativa desde el diferencial de rendimiento de los bonos hacia el tipo de cambio, pero no a la inversa.

  • English

    This paper test for causality between the US Dollar-Euro exchange rate and US-EMU bond yield differentials. To that end, we apply Hsiao (1981)’s sequential procedure to daily data covering the 1999-2011 period. Our results suggest the existence of statistically significant Granger causality running one-way from bond yield differentials to the exchange rate, but not the other way around.