Resumen de La actividad del mercado español de capital riesgo en 2014

Miguel Recondo Zabala, Rodrigo Recondo

• español

  En el mercado del capital riesgo, sustancialmente constituido por las transacciones que tienen lugar en el mismo y sus protagonistas, actúan de hecho una pluralidad de actores, lo que responde sin duda a la complejidad de las transacciones que se llevan a cabo en aquél y a los múltiples y contrapuestos intereses que confluyen en el mismo.

  Así, principalmente, junto a los inversores u operadores del mercado propiamente dichos, y sus gestores, se encuentran los targets, típicamente encarnados en las empresas objeto de posible inversión, aun cuando no es posible ignorar la aparición, en los últimos tiempos y al compás de la crisis, de nuevos objetivos, de naturaleza no estrictamente empresarial, que han captado el interés de los inversores en capital riesgo e incluso propiciado el nacimiento de nuevos perfiles de inversión dentro de esta industria.

  Paralelamente, también intervienen en este mercado numerosos profesionales de especialidades diversas, como abogados, consultores, auditores o intermediarios que actúan como asesores y gestores externos de ambos colectivos, sin olvidar a los financiadores de las operaciones, tales como entidades financieras o fondos de deuda.

  En esta sección del Anuario de Capital Riesgo, queremos informar, de forma resumida y estructurada, acerca de los movimientos registrados y de la actividad desplegada en el mercado español por la industria del capital riesgo, en el ejercicio de 2014. A tal efecto, analizaremos los movimientos registrados en el ámbito de los operadores, así como las transacciones realizadas por éstos y la intervención y asesoramiento prestado por los principales asesores, tanto legales como financieros.

• English

  There is a broad range of players in the private equity and venture capital market, which is substantially formed by those players themselves and the transactions they are involved in. Such a variety of players is the undoubtedly the result of the complexity of the transactions in this market and of the multiple, sometimes conflicting, interests of the parties involved.

  In addition to the investors themselves and their management companies, reference must be made to the target companies, which have traditionally been those subject to potential investments. Nonetheless, it cannot be ignored that in recent times, and on the occasion of the crisis, new non-strictly business oriented targets have come up, causing investors to pay increasing attention to them and even creating new investment profiles in the industry.

  In parallel, multiple professionals such as lawyers, consultants, auditors and intermediaries play their part in this market acting as external advisors to both investors and targets. The financiers behind the transactions, such as financial institutions and debt funds, must also be accounted for in this space.

  In this section of the Anuario de Capital Riesgo we aim to inform in a concise and structured way about the 2014 activity in the Spanish private equity and venture capital sector. For this purpose, we analyze such activity in the context of the market players, the transactions they have been involved in and the advice provided by both legal and financial advisors