Resumen de Oportunidades de inversión: adquisiciones de empresas a través de acuerdos de refinanciación homologables judicialmente

Angel García, Javier Beltrán, Lourdes Vargas, Isabel de Noriega

• español

  La situación de crisis económica ha llevado a numerosas empresas a un proceso de continua reestructuración financiera que ha finalizado en muchas ocasiones en concurso de acreedores. Las últimas y numerosas reformas de la Ley Concursal han tratado de buscar fórmulas de evitar la declaración de concurso y la más que segura liquidación de la compañía deudora que sigue a la declaración. En este contexto, y al amparo de la Disposición Adicional Cuarta de la Ley Concursal, se plantean oportunidades de adquisición de compañías para los propios acreedores o para terceros inversores. Este artículo pretende analizar el alcance de esas novedosas oportunidades de M&A con origen en operaciones de refinanciación homologables judicialmente. Dicho análisis se realiza desde una visión técnica a la vez que práctica, y aborda los condicionantes legales que un inversor, ya sea el acreedor o tercero, debería considerar para realizar una operación de M&A en el marco de esta disposición.

• English

  The economic crisis has led many companies to continuous restructuring processes that have ended in many cases in insolvency proceedings. The latest and numerous amendments to the Spanish Insolvency Act have tried to find ways to avoid insolvency proceedings and the consequent liquidation of companies that most of the times follows the declaration of insolvency. In this context, and under the Fourth Additional Provision (Disposición Adicional Cuarta) of the Spanish Insolvency Act, opportunities for the acquisition of companies are emerging for creditors or investors.

  This article analyzes the scope of these new M&A opportunities through refinancing operations approved by the court. Such analysis is made from a technical and practical point of view, and addresses the legal conditions that an investor, whether creditor or third party, should take into account before considering a transaction under this provision