Resumen de Discount Rate (Risk-Free Rate and Market Risk Premium): a survey 2017
Pablo Fernández, Vitaly Pershin, Isabel Fernández Acín
- español
El presente artículo contiene las estadísticas resultantes de una encuesta acerca dela tasa libre de riesgo (RF) y de la prima de riesgo del mercado (MRP) utilizada en el año 2017 en 41 países. Hemos obtenido respuestas de 68 países pero solo informamos de los resultados de los 47 de los que hemos recibido más de 25 contestaciones.
La RFpromedio utilizada en 2017 fue inferior que la utilizada en 2015 en 12 países (en 5 de los cuales la diferencia fue superior a un 1%).
En 10 países la RFpromedio utilizado en 2017 fue superior en más de un 1% a la utilizada en 2015 (ver tabla 6).
El cambio en la media de la prima de riesgo de mercado entre 2015 y 2017 fue superior al 1% en 11 países (ver tabla 6).
La mayoría de las contestaciones procedentes de Europa y UK, revelan la utilización de una prima de riesgo de mercado, superior al rendimiento de los bonos del Gobierno a 10 años.
Como consecuencia de la política de expansión monetaria (Quantitative Easing (QE)), (RF) las Tasas Libres de Riesgo (RF) y las Primas de Riesgo de Mercado (MRP) reportadas para los países de la zona euro presentan correlaciones negativas (España -51 %; Alemania -28%; Francia -47%; Italia -30%).
- English
This paper contains the statistics of a survey about the Risk-Free Rate (RF)and the Market Risk Premium (MRP) used in 2017 for 41 countries. We got answers for 68 countries, but we only report the results for 41 countries with more than 25 answers.
The average (RF)used in 2017 was smaller than the one used in 2015 in 12 countries (in 5 of them the difference was more than 1%). In 10 countries the average (RF) used in 2017 was more than a 1% higher than the one used in 2015 (see table 6).
The change between 2015 and 2017 of the average Market risk premium used was higher than 1% for 11 countries (see table 6).
Most of the respondents use for Europe and UK a Risk-Free Rate (RF)higher than the yield of the 1O-year Government bonds. Due to Quantitative Easing, the Risk-Free Rate (RF)and the Market Risk Premium (MRP) reported for Euro countries are negatively correlated (Spain -51%; Germany -28%; France -47%; Italy -30%).
