Resumen de El tratamiento de los valores de los clientes en el concurso de entidades participantes en el depositario central de valores
- español
El concurso de un miembro del Depositario Central de Valores (DCV) es fuente de diversos problemas. Uno de ellos es determinar si las acciones que constan a su nombre en las cuentas del DCV pueden emplearse para la satisfacción de sus acreedores o, por el contrario, deben ser separadas de la masa para entregarlas a los clientes, a cuyo nombre figuran en los registros de detalle que lleva el miembro del DCV. El presente trabajo analiza si el Derecho español reconocer ese derecho a los clientes y cuál es su alcance. En consecuencia, se estudian las disposiciones legales específicas que atribuyen a los titulares un derecho de separación en el concurso del miembro del DCV (arts. 15 y 102 TRLMV), su trabajo evalúa los distintos requisitos que deben cumplirse para el reconocimiento del derecho y pretende determinar si existiría fuera del ámbito de aplicación de la norma especial del TRLMV. Por último, se valoran las facultades concedidas a la CNMV en esa materia.
- English
The insolvency of a member of a Central Securities Depository (CSD) causes a wide range of problems. One of them is to determine if the shares, registered under its name in the CSD accounts, are to be used for the benefit of their creditors or, however, must be removed from the property of the state and handed to their clients, under whose name, those shares are registered in the clients' accounts of the insolvent member. This paper analyzes if, and to how extent, such a right is recognized under Spanish Law. It is therefore studied the particular legal provisions recognizing the right of the clients to claim their shares in the CSD member's insolvency proceedings (arts. 15 and 102 TRLMV), its nature and most relevant features. The paper considers the different requirements that must be met for this right to be recognized and tries to determine if such a right exists even out of the scope of the particular provision in the Spanish Securities Law. Finally, some attention is given to the particular powers of the Spanish Securities Commission in this regard.
