Resumen de El comportamiento del precio del petróleo y la volatilidad en la tasa de cambio: análisis de impacto de las variaciones del WTI y de la tasa de interés referencia sobre la tasa de cambio nominal en Colombia, periodo 2013-2015

Marcelo Meneses Rivera, Jessica Stephany Toro, Julio Cesar Riascos Hermoza

• español

  El objetivo de esta investigación reside en relacionar la tasa de interés de referencia, las cotizaciones del precio del petróleo y la tasa de cambio nominal, para determinar en qué medida cada una de estas variables exógenas afectan la tasa de cambio. La metodología utilizada para tal propósito consiste en esgrimir la teoría planteada por Mauricio Cárdenas (Introducción a la Economía Colombiana, 2013) y la implementación del modelo Mundell-Fleming. El análisis se hace mediante la implementación de modelos de regresión por Mínimos Cuadrados  Ordinarios, GARCH, EGARCH y VAR. El estudio advierte que la tasa de cambio se vio afectada por elementos como: la cotización más baja del WTI, el desplome de las principales bolsas de valores del mundo, la decisión del Banco Central de Estados Unidos de mantener su tasa de interés de referencia y la devaluación de la moneda china, Yuan. El estudio concluye que los precios del crudo y la tasa de cambio están relacionados de manera negativa (tal y como lo sugieren AUTORES), por lo que una desvalorización en los precios del petróleo conduce a una depreciación del peso. De manera análoga, la tasa de interés de referencia está relacionada de manera inversa con la tasa de cambio, permitiendo aceptar las derivaciones del modelo Mundell – Fleming.

• English

  The objective of this research is to relate the benchmark interest rate, the prices of oil prices and the nominal exchange rate; to determine to what extent each of these exogenous variables a"ect the exchange rate. The methodology used for this purpose is to wield the theory raised by Mauricio Cardenas (Introduction to the Colombian Economy, 2013) and the implementation of Mundell - Fleming. The analysis is done by implementing regression models using ordinary least squares, GARCH, EGARCH and VAR. The study warns that the exchange rate was a"ected by elements such as: the lowest price of WTI, the collapse of the major stock exchanges of the world, the decision of the US central bank to keep its benchmark interest rate and the devaluation of the Chinese currency Yuan. The study concludes that oil prices and the exchange rate are negatively related, so a devaluation in oil prices leads to a depreciation of the peso. Similarly, the reference interest rate is inversely related to the rate of change, allowing accept referrals of Mundell - Fleming.

• português

  O objetivo desta pesquisa é relacionar a referência taxa de juro, os preços do petróleo e da taxa de câmbio nominal; para determinar em que medida cada uma dessas variáveis exógenas afetam a taxa de câmbio. A metodologia utilizada para esta &nalidade é de manejar a teoria levantada por Mauricio Cárdenas (Introdução à Economia colombiana, 2013) ea implementação de Mundell - Fleming. A análise é feita através da aplicação de modelos de regressão utilizando mínimos quadrados ordinários, GARCH, EGARCH e VAR. O estudo adverte que a taxa de câmbio foi in+uenciada por elementos, tais como: o menor preço do WTI, o colapso das principais bolsas de valores do mundo, a decisão do banco central dos EUA para manter a sua taxa de juro de referência e a desvalorização da moeda chinesa Yuan. O estudo conclui que o preço do petróleo e da taxa de câmbio está negativamente relacionado, de modo à desvalorização dos preços do petróleo leva a uma desvalorização do peso. Da mesma forma, a taxa de juro de referência está inversamente relacionada com a taxa de mudança, permitindo aceitar referências de Mundell - Fleming.