Resumen de El ciclo económico en Europa
María Dolores Gadea Rivas, Ana Gómez Loscos, Eduardo Bandrés Moliné
Los profundos shocks contractivos que han afectado a la economía europea, como la Gran Recesión y la crisis de la deuda soberana, han reavivado el interés por conocer los patrones de comportamiento de los ciclos económicos. Este análisis cobra singular relevancia en el caso de la Unión Económica y Monetaria, ya que podría arrojar luz sobre una importante cuestión: si la construcción del proyecto europeo y, en particular, la creación del euro –y el posterior entramado institucional diseñado para darle soporte– han ayudado a aumentar la sincronización entre los países de la eurozona. En el presente artículo examinamos en primer lugar los comovimientos dentro del ciclo económico entre los diversos países de la Unión Europea, y luego fechamos los diferentes ciclos económicos con el fin de identificar grupos o clusters entre ellos. Observamos que la correlación espacial aumentó durante el proceso de convergencia que precedió a la adopción de la moneda única y ha experimentado un enorme repunte con la Gran Recesión. De hecho, los comovimientos entre países se han intensificado de forma general durante la última década. Por último, se encuentra evidencia de la existencia de un único cluster entre los países europeos.
