Los diferenciales de precios en la Unión Monetaria Europea: un análisis con datos de panel

• Antonio José Olivera Herrera ^[1]
  1. [1] Universidad Complutense de Madrid

     Universidad Complutense de Madrid

     Madrid, España

     
• Localización: Documentos de Trabajo ( Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad de La Laguna ), Nº. 6, 2002
• Idioma: español
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• Resumen

  • La formación de la Unión Monetaria Europea (UME) ha sido uno de los temas que más interés ha despertado en los últimos años entre los investigadores. A medida que el proyecto se iba desarrollando aparecían nuevas inquietudes que iban siendo analizadas. Con la definitiva puesta en funcionamiento, la UME ha suscitado un nuevo conjunto de temas de interés, siendo uno de ellos la aparición de diferenciales de inflación persistentes entre sus países miembros. En este trabajo se valora la posibilidad de que puedan aparecer diferenciales de precios persistentes entre España y el resto de países de la UME. Para ello se ha realizado un estudio del comportamiento de los tipos de cambio reales de la peseta, empleando avances recientes realizados en el campo del análisis de datos de panel. Los resultados apuntan la existencia de una dualidad en los datos, de tal forma que mientras respecto a cierto grupo de países el comportamiento del tipo de cambio real de la peseta viene explicado fundamentalmente por factores monetarios, respecto a otro grupo prevalecen factores reales. Trasladado a diferenciales de precios esto puede significar que existen factores reales que pueden provocar una brecha en la evolución de los precios de España y sus socios de la UME, siendo el Banco Central Europeo incapaz de hacer nada al respecto. Como se detalla en el texto, los efectos negativos que se derivan de esta situación dependerán de en qué grupo de países son más importantes los factores monetarios en la evolución de los tipos de cambio reales.