Resumen de Zivilrechtliche und strafrechtliche Aufarbeitung der Finanzmarktkrise
- English
Despite a widely held view among legal academics and legislators, directors and senior managers of insolvent banks have only rarely been held liable under civil or criminal law in the aftermath of the global financial crisis. Against this backdrop, it is questionable if civil and criminal law sanctions can be said to have compensated for the damage done, let alone reduce incentives for excessive risk-taking preventively. Focusing on the relevant develop- ments in German law, the present article examines possible reasons. It concludes that personal liability may effectively address breaches of specific duties, but are less well-suited when dealing with systematic underestimation of risks of the sort characteristic for pre-crisis markets.
- Deutsch
Ungeachtet vielfacher Forderungen in Rechtswissenschaft und Rechtspolitik nach einer Haf- tung von Geschäftsleitern insolventer Banken fällt die Bilanz der zivil- und strafrechtlichen Aufarbeitung der Finanzkrise (nicht nur) in Deutschland ernüchternd aus. In kaum einem Fall ist es zu Verurteilungen gekommen. Ob die kompensatorischen und präventiven Wir- kungen von Haftungssanktionen erreicht worden sind, ist daher mehr als zweifelhaft. Der Beitrag geht den Gründen hierfür nach und entwickelt die These, dass zivil- und strafrecht- liche Sanktionen zwar Verstöße gegen konkrete Verhaltensge- und -verbote, nicht aber eine systematisch verzerrte Risikowahrnehmung im Markt insgesamt zu erfassen geeignet sind.
