The new hybrid value at risk approach based on the extreme value theory

• Autores: Nikola Radivojević, Milena Cvjetković, Saša Stepanov
• Localización: Estudios de economía, ISSN 0718-5286, ISSN-e 0304-2758, Vol. 43, Nº. 1, 2016, págs. 29-52
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • El nuevo enfoque híbrido de value at risk basado en la teoría de valores extremos
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• Resumen
  • español

    Este trabajo introduce un nuevo enfoque híbrido basado en la teoría de valores extremos para la estimación conjunta de valor al riesgo (Value at Risk, VaR) y expectativa de caída (Expected Shortfall, ES) para cuantiles superiores de la distribución de retornos. Este enfoque es apropiado para medir el riesgo de mercádo en mercados emergentes y esta diseñado para capturar sus regularidades empíricas: leptokurtosis, asimetría, autocorrelación y heteroscedasticidad.

  • English

    In this paper the authors introduce a new hybrid approach based on the Extreme Value Theory (EVT) to joint estimation of Value at Risk (VaR) and Expected Shortfall (ES) for high quantiles of return distributions. The approach is suitable for measuring market risk in the emerging markets. It is designed to capture the empirical features of returns with emerging markets, such as leptokurtosis, asymmetry, autocorrelation and heteroscedasticity.