En este artículo se trata de hacer un análisis de los elementos y rasgos mas característicos de la política presupuestaria que se ha desarrollado desde principios de los ochenta hasta 1995, en base al comportamiento cíclico del déficit publico. El consumo publico y la inversión publica en contraposición al consumo e inversión privada como componentes de la demanda efectiva se estudia para evaluar su impacto directo en el crecimiento económico y la incidencia que tiene sus variables en el déficit de la Administraciones Publicas. La política presupuestaria es evaluada como instrumento mas adecuado para corregir los desequilibrios cuya corrección, de acuerdo a los criterios del Tratado de Maastricht, es imprescindible para una integración plena de la economía española en la Unión Económica y Monetaria
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