Resumen de A copula-TGARCH approach of conditional dependence between oil price and stock market index: The case of Mexico

Arturo Lorenzo, Leticia Armenta Fraire, Rocío Durán Vázquez

• español

  En este artículo se aplican las cópulas Clayton y Gumbel con el modelo TGARCH para la distribución marginal de los rendimientos con el objeto de describir la dependencia condicional en las colas entre el precio del petróleo y el índice del mercado de valores de México (IPC, índice de precios y cotizaciones) usando datos semanales para el periodo de 2010 a 2014. Se encontró que cada una de las series analizadas del índice y del precio de petróleo puede describirse adecuadamente con el modelo propuesto TGARCH y que existe algún grado de dependencia condicional en las colas, presentándose una mayor volatilidad en la cola superior (derecha) y más estabilidad en la cola inferior (izquierda).

• English

  This study applied the Clayton and Gumbel copulas using the TGARCH model for marginal distribution of returns in order to describe the tail dependence between oil prices and the Mexican stock market index (IPC, Index of Prices and Quotations) on a weekly basis, from 2010 to 2014. We found that each of the analyzed series of stock index and oil returns can adequately be described with the proposed TGARCH model, and that there is some degree of conditional dependence in the tails, with greater volatility on the upper (right) tail and more stability on the lower (left) tail.