Social responsibility and financial performance: the role of good corporate governance

• Mercedes Rodríguez-Fernández ^[1]
  1. [1] Universidad de Málaga

     Universidad de Málaga

     Málaga, España

     
• Localización: Business Research Quarterly, ISSN 2340-9444, ISSN-e 2340-9436, Vol. 19, Nº. 2, 2016, págs. 137-151
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Responsabilidad social y desempeño financiero: el papel del buen gobierno corporativo
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• Resumen
  • español

    El objetivo de este estudio teórico-empírico es investigar la relación bidireccional entre Responsabilidad Social Corporativa y Desempeño Financiero en sociedades cotizadas españolas. Un marco teórico completo, basado en la agencia, la administración, los recursos de dependencia y las teorías de las partes interesadas, proporciona la base para el modelo conceptual. Una contribución importante es el uso de un índice de comportamiento social formado por cuatro componentes: participación en la Iniciativa de Informes Globales, inclusión de firmas en el Índice de Sostenibilidad Dow Jones, cumplimiento de las Recomendaciones de Buen Gobierno Corporativo y firmante del Pacto Mundial.

    Las conclusiones extraídas del estudio empírico realizado sobre las sociedades inscritas en la Bolsa de Madrid demuestran relaciones positivas en ambos sentidos, es decir, que lo social es rentable y que lo rentable es social, originando así un círculo virtuoso de retroalimentación positiva.

    Los resultados de este análisis tienen aplicaciones prácticas en la sala de juntas; son una prueba de que todas las políticas sociales incrementan los recursos financieros y viceversa, que un mayor desempeño financiero genera mayores beneficios sociales. Como consecuencia, este documento alienta a todos los miembros de la junta a sopesar seriamente la inversión de recursos financieros en el desarrollo de políticas que impulsen los niveles de componentes de comportamiento social para contribuir globalmente a la mejora de la sociedad.

  • English

    The objective of this theoretical---empirical study is to investigate the bidirectional relationship between Corporate Social Responsibility and Financial Performance in Spanish listed companies. A complete theoretical framework --- based on agency, stewardship, dependency resources, and stakeholder theories --- provides the basis for the conceptual model. An important contribution is the use of a social behavioral index formed by four components: Global Reporting Initiative participation, Dow Jones Sustainability Index firm inclusion, Good Corporate Governance Recommendations compliance, and Global Compact signee.

    The conclusions drawn from the empirical study performed on the companies registered on the Madrid Stock Exchange demonstrate positive relationships in both directions, namely that the social is profitable and that the profitable is social, thereby originating a positive feedback virtuous circle.

    The results of this analysis have practical applications in the boardroom; they are proof that all social policies increment financial resources, and vice versa, that increased financial performances lead to greater social benefits. As a consequence, this paper encourages all board members to seriously weigh investing financial resources in developing policies that boost the levels of social behavior components in order to contribute globally to the improvement of society