Predictibilidad de los retornos en el mercado de Colombia e hipótesis de mercado adaptativo

• Sierra Suárez, Katherine Julieth ^[1] ; Duarte Duarte, Juan Benjamín ^[1] ; Rueda Ortíz, Victor Alfonso ^[2]
  1. [1] Universidad Industrial de Santander

     Universidad Industrial de Santander

     Colombia

     
  2. [2] Estudiante, Servicio Nacional de Aprendizaje, Bucaramanga, Colombia
• Localización: Estudios Gerenciales: Journal of Management and Economics for Iberoamerica, ISSN 0123-5923, Vol. 31, Nº. 137, 2015, págs. 411-418
• Idioma: español
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• Resumen

  • Los mercados eficientes son aquellos en los cuales no es posible predecir los retornos de sus activos. No obstante, la hipótesis de mercado adaptativo afirma que la eficiencia no es una característica estática de los mercados, sino que varía en el tiempo de acuerdo a las condiciones del mercado y al comportamiento de sus agentes. Este trabajo busca evaluar la predictibilidad del mercado colombiano, usando el test Ratio de varianza automático en ventanas móviles de tiempo para comprobar si es eficiente, y si la eficiencia es una característica estática o dinámica de este mercado. Los resultados muestran que los índices accionarios de Colombia presentan periodos de predictibilidad y periodos de alta incertidumbre que son consistentes con un mercado adaptativo.