Relação do Resultado Abrangente com o Desempenho Operacional e Econômico de Empresas Listadas no Mercado Brasileiro

• Autores: Vinícius Gomes Martins, Paulo Aguiar do Monte
• Localización: Revista Evidenciação Contábil & Finanças, ISSN-e 2318-1001, Vol. 3, Nº. 3, 2015, págs. 19-34
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Relationship between comprehensive income and operational/economic performance of brazilian public firms
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• Resumen
  • português

    Este trabalho teve como objetivo analisar a relação do resultado abrangente com o desempenho operacional e os retornos futuros das ações de empresas listadas na BM&FBovespa. A análise da pesquisa foi conduzida em duas etapas: i) análise da relação do resultado abrangente com o desempenho operacional futuro; e ii) relação do resultado abrangente com o retorno futuro das ações (value relevance). Foi utilizada uma amostra de 435 empresas não financeiras, com dados de 2010 a 2012. Utilizou-se de forma exploratória a análise de correlação canônica para identificar a variável de desempenho mais apropriadas para o modelo da primeira etapa. Por fim, aplicou-se a técnica de dados em painel para analisar a relação do resultado abrangente com o desempenho das empresas. As evidências empíricas apontaram que os resultados abrangentes não apresentaram nenhuma contribuição marginal frente aos componentes do lucro líquido, no que se refere à explicação do desempenho operacional futuro das companhias da amostra, sugerindo que o lucro líquido prevalece como uma boa medida de previsão do desempenho operacional futuro. Com relação à análise do value relevance, as evidências sugerem que os resultados abrangentes não apresentaram conteúdo informacional para o mercado, isto é, não apresentaram relação significativa com o retorno futuro das ações. Mais uma vez, o lucro líquido se apresentou superior ao resultado abrangente, no que se refere à determinação do desempenho futuro.

  • English

    This study aimed to analyze the relationship of comprehensive income with the operating performance and future stock returns of companies listed on BM&FBovespa. The research analysis was conducted in two stages: i) relationship analysis between comprehensive income and future operating performance and ii) relationship analysis between comprehensive income and future stock returns (value relevance). A sample of 435 non-financial companies was used, with data from 2010 to 2012. It was used in an exploratory way the canonical correlation analysis to identify the most appropriate variable to proxy the firm performance for the first stage model. Finally, we applied panel data techniques to analyze the relationship between comprehensive income and the firms’ performance.

    Our empirical evidence showed that the comprehensive income had no marginal contribution compared to the components of net income, with regard to the future operating performance explanation of the sample companies, suggesting that net income prevail as a good measure of future operating performance. Regarding to the value relevance analysis, our evidences suggests that the comprehensive income had no informational content to predict the future stock returns. Again, the net income is higher than the comprehensive income, as regards the determination of future performance