Resumen de Valoración de activos de renta variable para el mercado accionario colombiano en los sectores industrial, comercial y de servicios 2009-2013: Modelos Fama & French y Reward Beta

Andrés R. Cruz Hernández, Germán E. Jaulín Acero, Diana M. Carmona Muñoz

• español

  El presente artículo de investigación se fundamenta en el interés de presentar los resultados derivados en la aplicación de modelos de valoración de activos a los títulos de renta variable para el mercado accionario colombiano en los sectores industrial, comercial y servicios. Para tal propósito se desarrollan los modelos multifactoriales de valoración como Fama, French y Reward Beta. Por otro lado, se plantea en el desarrollo la comparación de dos escenarios de tiempo, el primero a corto plazo partiendo de la tasa cero cupón a 1 año y el otro a largo plazo usando como tasa libre de riesgo la cero cupón a 10 años. En la investigación se concluye que en la estimación de los retornos esperados para activos de renta variable en el mercado accionario colombiano, el modelo de tres factores es el que presenta mejor ajuste en los resultados de la valoración en el periodo de muestra.

• English

  This research paper is based on the interest of presenting the results from the application of valuation of assets to equities for the Colombian stock market in the industrial, commercial and service sectors. For this purpose the valuation as multifactorial models Fama & French and Reward Beta develop. On the other hand, it arises in developing comparing two scenarios of time, the first short-term based on the zero coupon rate at 1 year and the other using long-term risk-free rate as the 10-year zero coupon. In research it is concluded that in estimating expected returns for equities in the Colombian stock market, the three-factor model is the one with better adjustment in the valuation results in the sample period.