La probabilidad de insolvencia y la estructura de financiamiento de las empresas en Colombia

• Alejandra Arévalo Torres ^[1]
  1. [1] Universidad Externado de Colombia

     Universidad Externado de Colombia

     Colombia

     
• Localización: Análisis Financiero, ISSN 0210-2358, Nº 128, 2015, págs. 94-114
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Default probability and financial structure of Colombian firms
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• Resumen
  • español

    El principal objetivo del presente trabajo es analizar la probabilidad de que una empresa del sector real colombiano sea insolvente de acuerdo a un grupo de variables independientes que miden la solvencia de la empresa.

    Prestando mayor atención al ratio de endeudamiento medido como la deuda financiera de corto y largo plazo sobre los recursos propios, se pretende contrastar no sólo si a mayor apalancamiento financiero existe una mayor probabilidad de insolvencia, sino también de qué depende ésta. Para ello, se hará uso de modelos de regresión logística empleándose muestras de empresas de todos los tamaños para los años comprendidos en el período 2004-2013 con el fin de determinar qué variables influyen prioritariamente en la probabilidad de insolvencia y si su impacto, medido a través de los coeficientes indicados por el modelo de regresión, cambian a lo largo del tiempo.

  • English

    The principal target of this paper is to analyze default probability of a Colombian firm, depending on a group of independent variables, which measure firm’s solvency. Special importance is given to leverage ratio that is measured as short and long-term financial debt divided by equity, in order to contrast what happens to default probability when leverage ratio grows. Logistic regression models are used for determining what variables explain default probability, with samples of firms with different assets’ sizes, those samples contains information from 2004 to 2013.