Asset Liability Management –ALM in Life Insurance Risk Management

• Fangyuan Yan ^[1] ; José-Miguel Rodríguez-Pardo ^[1]
  1. [1] Universidad Carlos III
• Localización: Análisis Financiero, ISSN 0210-2358, Nº 128, 2015, págs. 78-91
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Gestión de Activo y Pasivo –ALM en Gestión de Riesgo del Seguro de Vida
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• Resumen
  • English

    In the insurance sector, the risk management of asset and liability (ALM) is more and more important by the effect of economic crisis. For an insurance company, how can it reduce the risk of insolvency when it invests its capital to the financial market; a traditional method of Cash-Flow Matching, Duration Matching, or we need some models more dynamic and predictable? After discussing these traditional models of ALM, this paper will show us a view of a new dynamic measure of ALM - the Value at Risk (VaR). A research of the index of IBEX-35 with a period from November of 2012 to February of 2013, which is included the Bootstrap Simulation, can reveal us the ascendancy of the VaR in the risk of loss management.

  • English

    En el sector del seguro, la gestión del riesgo de los activos y pasivos (ALM) es cada vez más importante por el efecto de la crisis económica. ¿Cómo puede una compañía de seguros reducir el riesgo de insolvencia cuando invierte su capital en el mercado financiero?, ¿utiliza un método tradicional de correspondencia de flujos, coincidencia de duraciones, o se necesitan algunos modelos con mayor capacidad de predicción?. En este artículo, presentamos un modelo mas dinámico de ALM: el Valor en Riesgo (VaR). Se ha realizado una investigación sobre el índice IBEX-35 desde noviembre de 2012 a febrero de 2013, que nos revela la importancia del VaR en la gestión del riesgo de pérdida en las inversiones financieras.