Sensitivity, persistence and asymmetric eects in international stock market volatility during the global financial crisis

• Gabriel, Vitor ^[1]
  1. [1] Polytechnic Institute of Guarda
• Localización: Revista de métodos cuantitativos para la economía y la empresa, ISSN-e 1886-516X, Vol. 19, 2015, págs. 42-65
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Efectos de sensibilidad, persistencia y asimetra en la volatilidad de los mercados bursatiles internacionales en el entorno de la crisis nanciera global
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• Resumen
  • español

    La volatilidad de los mercados nancieros es un importante elemento para la estrategia de carteras de inversion y para la regulacion de los mercados.

    La crisis subprime afecto a los mercados bursatiles mundiales.

    Para realizar este estudio, fueron tomados datos diarios relativos a doce mercados bursatiles, desde el 4 de octubre de 1999 hasta el 30 de junio de 2011. El perodo de la muestra considerado ha sido subdividido en tres subperodos distintos: crisis de las empresas tecnologicas, tranquilo y crisis nanciera global. Para estudiar la volatilidad de los mercados bursatiles, se ha recurrido a modelos de tipo GARCH.

    Los resultados demuestran la in uencia de la crisis nanciera global en el comportamiento de la volatilidad del mercado bursatil, sobre todo en cuanto a la sensibilidad, la persistencia y la asimetra.

  • English

    Financial market volatility is an important element when setting up port- folio management strategies, option pricing and market regulation. The Subprime crisis a ected all markets around the world.

    Daily data of twelve stock indexes for the period of October 1999 to June 2011 are studied using basic GARCH type models. The data were then di- vided into three di erent sub-periods to allow the behavior of stock market in di erent sub-periods to be investigated. The following sub-periods are identi ed: Dot-Com crisis, Quiet and Subprime crisis. This paper revealed that the Subprime crisis turned out to have bigger impact on stock market volatility, namely at sensitivity, persistence and asymmetric e ects.