Resumen de Análisis maatemático-financiero de los préstamos de anualidad constante en términos reales

Salvador Cruz Rambaud, José González Sánchez

• español

  Es conocido que la inflación intertemporal puede ser incluida o eliminada de la expresión de una ley financiera de valoración. En un trabajo anterior, hemos calculado la expresión de los términos amortizativos crecientes en función de la tasa de inflación para adecuarla al crecimiento del coste de los factores productivos. Este planteamiento tiene el inconveniente de tratar con rentas variables en progresión geométrica, lo que hace que el tratamiento matemático-financiero sea más complejo. Por ello, en este trabajo presentamos un método alternativo basado en la eliminación de la tasa de inflación de la ley financiera, consiguiendo expresiones que nos permitirán, de una forma más sencilla, delimitar las desviaciones que se producirán en la duración del préstamo. Para ello, se presenta una relación multiplicativa entre las tasas de inflación y los tipos de interés, con un determinado retardo y se establece una acotación en la variación de la duración de los préstamos de anualidad constante en términos reales a tipo de interés variable.

• English

  It is well-known that the intertemporal inflation can be included or cancelled out from the expression of the capitalization or discount function used for valuation. In a previous work, we have calculated the mathematical expression of the increasing payments of a loan depending on the inflation rates when they are adapted to the increase of the cost of productive factors. This methodology has the following disadvantage: it uses incomes variable in geometric progression, which makes the mathematical and financial approach more complex. Therefore, in this work we present an alternative method based on the elimination of the inflation rate in the capitalization or discount function, obtaining some expressions that will allow us to simply delimit the deviations in the loan duration. To do this, a multiplicative relationship with a certain delay between inflation and interest rates is presented, and a bound in the variation of the loan duration is established when the payment in real terms are constant and the interest rate variable.