Propuesta metodológica para la construcción de un ranking de emisores en la Bolsa de Valores de Colombia

• Hernández, José Armando ^[1]
  1. [1] Universidad de La Salle
• Localización: Equidad y Desarrollo, ISSN-e 2389-8844, ISSN 1692-7311, Nº. 18, 2012, págs. 161-209
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Proposta metodológica para a construção de um ranking de emissores na Bolsa de Valores da Colômbia
  • Methodological Proposal for the Construction of a Ranking of Issuers in the Colombian Stock Market
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• Resumen
  • español

    Este documento presenta el desarrollo y la evolución de las teorías financieras asociadas a los métodos de valoración. Evalúa el comportamiento en el mercado de las acciones que cumplen con algunas condiciones metodológicas y que hacen parte de las canastas IGBC, COLCAP y COL20, teniendo en cuenta los planteamientos de Modigliani y Miller, Markowitz, Sharpe, Damodaran, entre otros. También describe metodologías para la valoración de empresas basadas en estados financieros como el balance general, los estados financieros y los flujos de caja. La propuesta metodológica consiste en la elaboración de dos matrices: una presenta un diagnóstico a través del análisis del riesgo y la rentabilidad de las acciones objeto de estudio; otra analiza la conformación de la estructura del capital, así como su rendimiento esperado. Finalmente, se construye un ranking basado en el diagnóstico del mercado y la estructura de capital de las empresas emisoras de acciones.

  • português

    Este documento apresenta o desenvolvimento e a evolução das teorias financeiras associadas aos métodos de avaliação. Avalia o comportamento no mercado das ações que cumprem com algumas condições metodológicas e que fazem parte das cestas IGBC, COLCAP e COL20, tendo em conta as abordagens de Modigliani y Miller, Markowitz, Sharpe, Damodaran, entre outros. Também descreve metodologias para a avaliação de empresas baseadas em estados financeiros como o balanço geral, os estados financeiros e os fluxos de caixa. A proposta metodológica consiste na elaboração de duas matrizes: uma apresenta um diagnóstico através da análise do risco e a rentabilidade das ações objeto de estudo; outra analisa a conformação da estrutura do capital, assim como seu rendimento esperado. Finalmente, se constrói um ranking baseado no diagnóstico do mercado e a estrutura de capital das empresas emissoras de ações.

  • English

    This paper presents the development and evolution of financial theories associated with the valuation methods. It evaluates the market performance of the shares that meet certain methodological conditions and which are part of the IGBC, COLCAP and COL20 baskets, taking into account the approaches of Modigliani and Miller, Markowitz, Sharpe, Damodaran, among others. It also describes methods for the assessment of companies based on financial statements such as balance sheets, financial statements and cash flows. The proposed methodology involves the development of two matrices: one shows a diagnosis through risk analysis and the performance of the shares under study; another examines the formation of the capital structure as well as its expected return. Finally, a ranking is constructed based on the diagnosis of the market and the capital structure of the companies that issue the shares.