Aplicação da fronteira eficiente por meio das técnicas de bootstrapping e monte carlo: Uma paralelização entre bm&fbovespa e nyse a partir das principais adrs brasileiras

• Roma, Carolina Magda da Silva ^[1] ; Iquiapaza, Robert Aldo ^[1] ; Ferreira, Bruno Pérez ^[1]
  1. [1] Universidade Federal de Minas Gerais

     Universidade Federal de Minas Gerais

     Brasil

     
• Localización: Race: revista de administração, contabilidade e economia, ISSN 1678-6483, ISSN-e 2179-4936, Vol. 14, Nº. 1, 2015 (Ejemplar dedicado a: v.14_n.1_jan.abr.2015), págs. 121-142
• Idioma: portugués
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• Resumen

  • Neste artigo é revisitada a área de gestão de investimento no artigo de Markowitz (1952) que definiu formalmente o retorno de um investimento e o risco, inserindo no cômputo deste último a covariância, isto é, a forma como os ativos se movimentam um em relação ao outro. Com tais definições realizadas, Markowitz (1952) apresentou a fronteira eficiente como aquele conjunto de investimento que apresenta a melhor relação retorno versus risco, o qual os investidores podem utilizar para balizar seus investimentos. Dessa forma, a presente pesquisa objetivou construir, a partir de dados históricos mensais relativos ao período entre fevereiro de 2010 e abril de 2013, a fronteira eficiente utilizando três metodologias diferentes de dados de entrada, que foram a maneira tradicional baseada na série histórica, por bootstrapping e Simulação de Monte Carlo, como também a obtenção do Índice de Sharpe (IS) para identificar a possível superioridade de algum dos métodos. Para esse fim, foi selecionada uma amostra composta por 10 companhias brasileiras emissoras de American Depositary Receipts (ADRs) e classificadas como Top Components do Dow Jones Brazil Titans ADR Index (BR 20). Os principais resultados evidenciaram que pelo método de bootstrapping comparado com a Simulação de Monte Carlo foi possível rejeitar a hipótese nula de que produzam ISs iguais, porém, não é possível ser feita a mesma afirmação analisando por bootstrapping em relação à metodologia tradicional.Palavras-chave: Fronteira eficiente. Dados históricos. Bootstrapping. Simulação de Monte Carlo. Índice de Sharpe.