Diversificación temporal en carteras de inversión: evidencia con emisoras multilatinas

• Autores: Jesús Téllez Gaytán, Laura Jiménez Ferretiz, Juan Carlos López Cabañas
• Localización: Sotavento M.B.A., ISSN 0123-3734, ISSN-e 2346-2175, Nº. 23, 2014, págs. 8-31
• Idioma: español
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• Resumen

  • El presente documento da cuenta de las posibilidades de reducir el riesgo en diferentes horizontes de inversión a partir del principio de diversificación de Markowitz (1952). El estudio se llevó a cabo aplicando el enfoque de la descomposición por multirresolución a través de wavelets, que permite descomponer una serie de tiempo en diferentes escalas de tiempo. Los datos consisten en precios semanales de emisoras Multilatinas mexicanas y brasileras consideradas como las de mayor potencial de crecimiento según ranking 2011 de Americaeconomía. Los resultados demuestran que la estructura de correlación entre las rentabilidades de los índices bursátiles y las rentabilidades de emisoras es cambiante en diferentes escalas de tiempo –lo cual refleja oportunidades de diversificación “temporal”–; lo dicho, en contraste con la correlación global que refleja una fuerte asociación en los movimientos de los precios accionarios y con ello elimina las posibilidades de diversificación. El estudio aporta evidencia adicional a la caracterización descrita por Ramsey y Lampart (2007) respecto de las relaciones entre series económicas debido a la presencia de la escala de tiempo.