Resumen de Forecasting Accuracy of a Multi-Country Macroeconometric Model for the Former Yugoslavia
- español
En el presente artículo se analiza la capacidad predictiva de un modelo estructural multi-país, aplicado a las antiguas repúblicas yugoeslavas (Eslovenia, Serbia, Croacia y Bosnia Herzegovina), rente a modelos basados en la dinámica de series temporales (ARIMA y VAR). De acuerdo con la experiencia empírica, en muchas ocasiones los modelos de series temporales ofrecen mejores predicciones de los agregados macroeconómicos (Crecimiento del PIB, Inflación o Tasa de desempleo) que los modelos estructurales, que incorporan, además de las propias series temporales, las interrelaciones derivadas de la teoría económica. Nuestros resultados iniciales, aunque no de forma concluyente, parecen corroborar esta hipótesis; sin embargo, la utilidad de los modelos estructurales no puede juzgarse, únicamente, por su capacidad predictiva; ya que estos modelos ofrecen además la posibilidad de analizar alternativas de política económica, o impactos de shocks exógenos.
- English
In this paper, the forecasting performance of a structural multi-country model for Slovenia, Serbia, Croatia and Bosnia and Herzegovina is compared to the forecasting ability of ARMA and VAR models. It turns out that in many cases the time series approaches deliver more accurate predictions of economic growth, inflation and the unemployment rate than the structural model which is based both on economic theory and on time series for the included countries. This shows that it is not so easy to beat time series models in forecasting. However, the usefulness of structural models should not be evaluated on the basis of their forecasting performance alone, since these models can in addition be used to investigate the macroeconomic effects of policy measures or of exogenous shocks.
