Resumen de Reglamentación y uso de información privilegiada en el mercado norteamericano de valores
Mario Luis Perossa, Pablo Waldman, Damián Sergio Díaz Uberman
El objetivo de este artículo de investigación se relaciona con el uso indebido de la información en los mercados de capitales, los cuales originan asimetría de la información y la selección adversa de aquellos que no tienen acceso o tienen acceso tardío a la información. Aquí se presentan las regulaciones básicas del mercado norteamericano –la Securities Act de 1933 y la Securities Exchange Act de 1934 (Ley de Valores como comúnmente se la reconoce), la cual tiene dos objetivos primordiales: la creación de la SEC (Security and Exchange Commission), principal organismo responsable de la aplicación de la legislación de Estados Unidos en temas de valores federales, por un lado, y la regulación de los mercados secundarios, por el otro. Concluye este cuerpo normativo la Investment Company Act de 1940 para la regulación de los mercados financieros de Estados Unidos. En este trabajo se desarrollan estos temas y se presentan algunos casos ocurridos que demuestran el efecto económico producido por las imperfecciones del mercado.
