Las aportaciones de créditos contra sociedad en desequilibrio patrimonial y tutela de la integridad del capital social

• Autores: Luis Fernández del Pozo
• Localización: Anuario de derecho concursal, ISSN 1698-997X, Nº. 35, 2015, págs. 43-99
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    Mientras que el Derecho comunitario solamente reconoce dos modalidades de aportaciones en capital social (aportaciones dinerarias/no dinerarias), el ordenamiento jurídico español regula una singular modalida autónoma de aumento de capital social que es difícil encuadrar en la dicotomía canónica: el aumento por compensación de créditos. Desde la prespectiva de la defensa de la integridad del capital, el vigente artículo 301 de la Ley de sociedades de capital presenta una naturaleza sui generis o "híbrida": en cuanto a la parte vencida, estamos ante como un "vulgar" aumento con aportaciones dinerarias con la única singularidad de la forma de acreditación de la aportación dineraria por resultar inaplicables los mecanismos ordinarios acreditación y; en la parte no vencida, ante una suerte de aumento de capital con cargo a aportaciones no dinerarias "simplificado" en que los créditos se valoran, no obstante la regla general, a valor contable, por el sistema de registro por "coste amortizado"...y sin necesidad de la verificación del valor real por el experto. En el artículo se examinan con detalle dos cuestiones relevantes en orden a la viabilidad de la operación en caso de desequilibrio patrimonial preexistente: cuándo debe reducirse el capital social con carácter previo para ajustar el valor nominal de las acciones o participaciones que se canjean al precio de emisión y cuándo y con qué requisitos son aceptables valoraciones contables del crédito en la conversión especialmente cuando, insolvente o pre-insolvente la sociedad prestataria, es presumible que el valor nominal o contable del crédito sea inferior al razonable.

  • English

    While Community Law only recognises two methods of making share capital contributions (monetary and non-monetary contributions), Spanish law governs a unique autonomous method for increasing share capital which is difficult to fit into canonical dichotomy: the increase through the conversion of debt into equity. From the wiewpoint of defending the integrity of the capital, current article 301 of the Spanish Companies Law present a sui generis or "hybrid" nature: with regard to the portion due, we are faced with a "vulgar" increase with monetary contribution with the sole exceptional case of the manner in which the monetary contribution is evidenced, since the ordinary mechanisms for providing evidence are not applicable; and, with regard to the portion not due, we are faced with a sort of "simpliefied" capital increase with a charge to non-monetary contributions, whereby the loans are measured, notwithstanding the general rule, at their carrying amount through the "amortised cost" system, and without needing to have the actual value verified by an expert. The article examines in detail two relevant matters with regard to the viability of the transaction if there is a pre-existing equity imbalance: when sahre capital must be reduced beforehand in order to adjust the nominal value of the shares or equity interests swapped to the issue price, and when and under what requirements are valuations for accounting purposes of the debt to be converted into equity acceptable, especially when, in the case of a Company involved in insolvency or pre-insolvency proceedings, it is presumed that the nominal or accounting value of the debt is less than the fair value.