Valoración de derivados europeos con mixtura de distribuciones Weibull

• Autores: Andrés Mauricio Molina, José Alfredo Jiménez Moscoso
• Localización: Cuadernos de economía ( Santafé de Bogotá ), ISSN 0121-4772, Vol. 34, Nº. 65, 2015, págs. 279-298
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Valuation for European derivatives with mixture-Weibull distributions
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    El modelo Black-Scholes para valoración de opciones europeas se usa bastante enel mercado por su fácil ejecución. Sin embargo, empieza a ser poco preciso en diferentesactivos cuya dinámica no es de una distribución lognormal, por lo que senecesita buscar nuevas distribuciones para valorar opciones emitidas sobre diferentesactivos subyacentes. Varios investigadores han trabajado en nuevas fórmulas devaloración de derivados suponiendo diferentes distribuciones ya sea para el preciodel activo subyacente o para su retorno. Este artículo presenta dos fórmulas paravaloración de activos: una modifica la fórmula usando una distribución de Weibullde dos parámetros propuesta por Savickas (2002) añadiendo dos nuevos parámetros(escala y localización) y otra supone que la distribución del activo es una mixturade distribuciones de Weibull. Se presentan también comparaciones de estosmodelos con otros ya existentes como Black-Scholes y el modelo de Savickas condistribución Weibull simple.

  • English

    The Black-Scholes valuation model for European options is widely used in the stock markets due to its easy implementation. However, the model is not accurate for different assets whose dynamics do not follow those of a lognormal distribution, so it is necessary to investigate new distributions to price different options written on various underlying assets. Several researchers have worked on new valuation formulas, assuming different distributions for either the price of the underlying asset or for the return of the same. This paper presents two methods for European derivatives valuation, one of them, modifying the formula using a Weibull distribution with two parameters given by Savickas (2002) adding two new parameters (scale and location), and another assuming that the underlying distribution is a Weibull mixture. Comparisons are also presented with these models against existing models such as the Black-Scholes model and Savickas with a simple Weibull distribution.