Análisis del comportamiento imitador intradía en el mercado de valores español durante el periodo de crisis 2008-2009
- Autores: Alicia Marín Solano, Sandra Ferreruela Garcés
- Localización: Documentos de trabajo ( Universidad de Zaragoza. Facultad de Economía y Empresa ), ISSN-e 2171-6668, Nº. 1, 2014
- Idioma: español
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Resumen
El objetivo del presente trabajo es analizar si es posible localizar efecto herding entre los inversores durante la reciente crisis financiera en el mercado de valores español. Partiendo de datos de frecuencia intradiaria para el periodo 2008-2009, se calcula la medida de la desviación absoluta de corte transversal propuesta por Chang et al. (2000) y se introduce un término no lineal en la especificación de la regresión para captar el efecto imitador. Los resultados ponen de manifiesto que no hay evidencia de dicho efecto para el mercado y periodo analizados. Se estudian también otras variaciones, como la asimetría en el herding, los movimientos extremos en el mercado y el periodo de mayor auge en la crisis, obteniendo resultados consistentes en todos los casos.
