Resumen de Dividendos e accruals discricionários: um estudo sobre a relação entre a política de distribuição de dividendos e a qualidade dos lucros

William Brasil Rodrigues Sobrinho, Herbert Simões Rodrigues, Alfredo Sarlo Neto

• español

  Desde un punto de vista teórico las organizaciones que optan por distribuir dividendos, tienen mejor calidad de ganancias, representada por medio de un menor nivel de gestión de los ingresos (TONG; MIAO, 2011). Teniendo en cuenta que esta relación se ha estudiado en mercados más desarrollados, el objetivo de este estudio fue probar esta teoría en empresas listadas en el BM & F Bovespa. Los resultados no confirman la relación entre la elección de las empresas para pagar dividendos y un menor nivel de gestión de resultados. Esta relación controversial es persistente, incluso cuando se examinan las empresas que pagan dividendos con más frecuencia. Cuando se examinaron los niveles de pago de dividendos, se encontró que las empresas de la muestra, con mayores niveles de payout, de forma inesperada se asocian con mayores niveles de gestión de las ganancias.

• English

  From a theoretical point of view organizations that choose to distribute dividends, have better earnings quality, represented by a lower level of earnings management (TONG; MIAO, 2011). Given that this relationship was studied in more developed markets, the aim of this study was to test this theory in companies listed on the BM & FBovespa. The results do not confirm the relationship between the choice of companies to pay dividends and a lower level of earnings management. This controversial relationship is persistent even when examining companies that pay dividends more frequently. When examined the dividend payment levels, we found that the companies in the sample, with higher levels of payout, unexpectedly are associated with higher earnings management levels. 

• português

  http://dx.doi.org/10.5007/2175-8069.2014v11n24p3Do ponto de vista teórico as organizações que optam por distribuição de dividendos, possuem melhor qualidade do lucro, representada por meio de um menor nível gerenciamento de resultados (TONG; MIAO, 2011). Tendo em vista que essa relação foi estudada em mercados mais desenvolvidos, o objetivo deste trabalho foi testar essa teoria em empresas listadas na BM&FBovespa. Os resultados não confirmam a relação entre a opção das empresas em pagar dividendos e um menor nível de gerenciamento de resultados. Essa relação controversa é persistente mesmo quando se examinam empresas que pagam dividendos com maior frequência. Quando examinados os níveis de pagamento de dividendos, observou-se que as empresas da amostra, com maiores níveis de payout, inesperadamente estão associadas com maiores níveis de gerenciamento de resultados