El tamaño de las empresas y la transmisión pública monetaria en Colombia: una aplicación con la encuesta mensual de expectativas económicas

• Autores: Héctor Zárate, Norberto Rodríguez, Margarita Marín Jaramillo
• Localización: Revista de economía del Rosario, ISSN 0123-5362, Vol. 16, Nº. 1, 2013, págs. 61-88
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Firm size and monetary policy transmission in Colombia.
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• Resumen
  • español

    En este artıculo se incorpora informacion obtenida de las encuestas de expectativas economicas realizadas a los empresarios para comprobar si el efecto de la polıtica monetaria difiere de acuerdo con el tamaño de las empresas. El analisis se basa en las funciones impulso - respuesta, calculadas con la metodologıa de Vectores Autorregresivos con cambio de regimen MS-BVAR. Los resultados sugieren que ante un choque en la tasa de interes de polıtica, el clima de los negocios tanto de empresas grandes como pequeñas responde en forma positiva en regimen de expansion, mientras en perıodos de contraccion se observan respuestas negativas y mas pronunciadas. Ası, las empresas grandes son mas sensibles a los choques de tasas de interes, probablemente como consecuencia del bajo grado de profundizacion financiera.

  • English

    We use information from surveys of economic expectations to see if the effect of monetary policy differs between large and small companies. The methodology used is vector autoregressions with regime change, MS-BVAR. According to the impulse response functions, to a shock in interest rates, the business climate both large and small companies regime responds positively during expansions, while during contraction responses are negative and more pronounced. The results suggest that larger firms are more sensitive to interest rate shocks. This is probably due to the low level of financial deepening