El impacto de la inversión de capital riesgo sobre la estructura financiera de las PYMES participadas. Un estudio empírico regional

• Autores: Arturo Haro de Rosario, María del Carmen Caba Pérez, Leonardo Cazorla Papis
• Localización: Revista Internacional de la Pequeña y Mediana Empresa, ISSN-e 1989-1725, Vol. 1, Nº. 4, 2012, págs. 28-48
• Idioma: español
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• Resumen

  • Este trabajo tiene como principales objetivos analizar el efecto que el apoyo financiero de las entidades de capital riesgo andaluzas tiene sobre la estructura financiera de las empresas participadas y efectuar un estudio exploratorio de los factores explicativos de la estructura de capital de este colectivo empresarial. El estudio se ha realizado sobre una muestra de 82 empresas participadas por las entidades de capital riesgo que operan en Andalucía. El análisis comparativo de la muestra en relación a la situación media de las microempresas y empresas pequeñas andaluzas tomando en consideración los datos de la Central de Balances de Andalucía demuestra que las empresas participadas presentan en general un nivel de recursos a largo plazo ligeramente superior, especialmente en el caso de la deuda a largo plazo. Respecto a los posibles factores explicativos de la estructura de capital, los datos obtenidos a partir del análisis empírico efectuado indican que la capacidad de generar recursos posee una relación negativa y significativa con el nivel de endeudamiento a largo plazo, mientras que las variables oportunidades de crecimiento, nivel de riesgo y participación de la entidad de capital riesgo evidencia la existencia de una relación positiva.