Gold prices: Analyzing its cyclical behavior

• Autores: Martha Patricia Gutiérrez Jiménez, Giovanni Franco Sepúlveda, Carlos Campuzano
• Localización: Lecturas de Economía, ISSN-e 0120-2596, ISSN 2323-0622, Nº. 79, 2013, págs. 113-142
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Le prix de l'or: Une analyse de son comportement cyclique
  • Los precios del oro: Análisis de su comportamiento cíclico
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• Resumen
  • español

    El oro es un bien básico que se ve como refugio cuando una crisis financiera acontece; pero cuando los mercados de valores son prósperos, las acciones son una alternativa más atractiva, y así se da el ciclo del oro.

    El DJIA/GF (relación entre el Índice Industrial Dow Jones y el precio del oro) permite establecer la evolución de los precios del oro en relación con el NYSE. Este trabajo tiene dos objetivos: demostrar que la relación DJIA/ GF es fuertemente cíclica usando análisis de Fourier, y establecer un modelo de redes neuronales para predecir el comportamiento de esta relación durante 2011-2020. Para ello, eventos económicos cíclicos como la Gran Depresión junto con la crisis de los años 70, y el auge de los años 50 junto con la recuperación de los 90, se contrastan a la luz de la relación DJIA/GF. Se encuentra que los precios del oro evolucionan cíclicamente con un periodo dominante de 37 años y están afectados principalmente por los precios de los energéticos, los mercados financieros e indicadores macroeconómicos.

  • English

    Gold is a commodity that is seen as a safe haven when a financial crisis strikes, but when stock markets are prosperous, these are more attractive investment alternatives, and so the gold cycle goes on and on.

    The DJIA/GF (Dow Jones Industrial Average and Gold Fix ratio) is chosen to establish the evolution of gold prices in relation to the NYSE. This paper has two goals: to prove that the DJIA/GF ratio is strongly cyclical by using Fourier analysis and to set a predictive neural networks model to forecast the behavior of this ratio during 2011-2020. To this end, business cycle events like the Great Depression along with the 1970s crisis, and the 1950s boom along with the world economic recovery of the 1990s are contrasted in light of the mentioned ratio.

    Gold prices are found to evolve cyclically with a dominant period of 37 years and are mainly affected by energy prices, financial markets and macroeconomic indicators.

  • français

    L'or est une marchandise qui est considéré étant un refuge en cas de crise financière, mais lorsque les marchés boursiers sont en plein essor, les actions sont une alternative plus intéressante. Ceci donne naissance au cycle de l'or. Le ratio ente l'indice industriel Dow Jones et le prix de l'or (DJIA/GF) montre l'évolution du prix de l'or par rapport à la NYSE (New York Stock Exchange). Cet article a deux objectifs: premièrement, il s�agit de démontrer que le ratio DJIA/GF est très cyclique lorsqu�on utilise l'analyse de Fourier et, deuxièmement, il s�agit d�établir un modèle de réseau neuronal pour prédire le comportement de ce ratio entre 2011 et 2020. Pour ce faire, les événements économiques comme la Grande Dépression, la crise des années 70, le boom des années 50 ou bien la reprise des années 90, sont contrastés à la lumière du ratio DJIA/GF. Nous constatons que les prix de l'or évoluent de manière cyclique avec une période dominante de 37 ans et ceux-ci sont essentiellement influencés par les prix de l'énergie, par les marchés financiers et par les agrégats macroéconomiques.