Resumen de ¿Se puede invertir en renta fija sin riesgo?

Guillermo Barandalla Casado, Elena Gastaca, Jon Recacoechea

• español

  El 15 de septiembre de 2008, el banco americano Lehman Brothers solicitó el Chapter 11 como paso previo a su quiebra. Ha sido y continúa siendo una etapa compleja y convulsa donde se han puesto en duda sistemas políticos, uniones monetarias y hasta conceptos teó- ricos que creíamos inalterables. En este caso, ponemos el foco en uno de los principios de inversión más cuestionados estos últimos años, en el activo que ha servido de base para el desarrollo de la teoría financiera tal y como la conocemos, el denominado activo sin riesgo. Veremos cómo las soluciones tradicionales adoptadas por los inversores no son aplicables mientras determinados países y activos se encuentren en una situación crediticia precaria. Al mismo tiempo, la inversión a muy corto plazo puede ser equiparable al activo sin riesgo pero no posibilita la preservación de capital en términos reales, lo que puede empujar al inversor a asumir mayores riesgos.

• English

  On September 15, 2008, Lehman Brothers filed for Chapter 11. Since then, we have seen many of the pillars of our politics and economic structures, monetary unions and even basic concepts of economic theory under scrutiny. This is why we will focus on one of the most controversial principles of investing: the existence of the risk-free asset, which has been key when developing the financial theory. We will see how traditional investment solutions are no longer applicable as long as some creditors' repayment capabilities are in doubt. At the same time, short-term investment in specific assets could be the answer to the risk-free asset, but capital preservation in real terms is not achievable, which might make investors go for higher risk.