La metodología de opciones reales: una aplicación al caso de una empresa papelera de la región del Biobío, Chile

• Autores: Rodrigo Ahumada V., Alejandro Andalaft Chacur
• Localización: Ingeniare: Revista Chilena de Ingeniería, ISSN-e 0718-3305, ISSN 0718-3291, Vol. 21, Nº. 3, 2013, págs. 337-346
• Idioma: español
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    En el presente artículo se evalúa económicamente la construcción de una nueva planta de cogeneración de energía limpia con biomasa forestal por parte de la empresa Norske Skog Biobío (NSBB). Esto para demostrar que esta central a base de biomasa forestal para generación de electricidad es una opción viable en Chile desde la perspectiva económica y ambiental. Para esta evaluación se propone un enfoque que utiliza la �teoría de opciones reales�, basada en la aplicación del Método Binomial con Transformada Logarítmica en seis pasos. Además se comparan los resultados obtenidos con este enfoque con los resultados usando los métodos tradicionales. Se comprueba que para todos los casos de estudio el valor arrojado por el método de opciones reales fue mayor al calculado mediante métodos tradicionales. Se concluye entonces que esta alternativa de inversión resulta rentable.

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    This paper evaluates economically build a new cogeneration plant with clean energy from forest biomass company Norske Skog Bio Bio (NSBB). This is to show that this plant-based forest biomass for electricity generation is a viable option in Chile from the economic and environmental perspective. For this evaluation, we propose an approach that uses �real options theory� based on the application of log-transformed binomial method with six steps. Also, comparing the results obtained with this approach, the results using traditional methods. It is found that for all cases studied, the value yielded by the real options method was higher than estimated by traditional methods. It is concluded that this alternative profitable investment.