La negociación de empresas con escasa liquidez en el mercado bursátil español: el papel del proveedor de liquidez

• Autores: José Emilio Farinós Viñas, Ana María Ibáñez Escribano, María Angeles Soler Movilla
• Localización: Descubriendo nuevos horizontes en administracion: XXVII Congreso Anual AEDEM, Universidad de Huelva, 5, 6 y 7 de junio de 2013 / coord. por Juan José García Machado, 2013, ISBN 978-84-7356-914-9
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    El objetivo del trabajo es comparar las distintas operatorias de negociación que se han implementado en el mercado bursátil español para aquellos activos cotizados que presentan baja liquidez. Para ello, comparamos las características del Mercado Alternativo Bursátil para Empresas en Expansión (MAB-EE) y la modalidad de contratación fixing del Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE-fixing), siendo la figura obligatoria del Proveedor de Liquidez en el MAB-EE el elemento clave diferenciador. Nuestros resultados ponen de manifiesto que, a pesar del menor tamaño de las empresas del MAB-EE, este mercado presenta una actividad negociadora y liquidez significativamente mayor que la muestra de empresas del SIBE-fixing.

  • English

    In this research we analyse different microstructure designs in the Spanish stock market in order to improve the efficiency of low liquidity firms. We compare some trading and liquidity characteristics between a sample of those firms from the Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE) that trade under fixing system and a sample from the Mercado Alternativo Bursátil para Empresas en Expansión (MAB-EE) that also trade under fixing system. The key difference between both samples is the obligatorily presence of a liquidity supplier in the MAB-EE. Our results show that, despite the lower size of MAB-EE firms, this market exhibits significantly higher trading activity and liquidity.