Este trabajo examina los efectos que tiene de la entrada de la inversión de capital riesgo en la estructura financiera de las empresas participadas. El análisis empírico muestra como, en España, las empresas participadas están menos endeudadas a corto plazo que la media y sugiere que el endeudamiento está relacionado con las oportunidades de crecimiento, el sector, la localización y el tiempo que lleve una empresa participada. Estos resultados evidencian la eficacia del capital riesgo en la capitalización empresarial, ya que su entrada no sólo implica un aumento en los recursos propios sino que facilita el acceso al crédito a largo plazo.
This paper examines the effects of the entry of venture capital investment on the financial structure of investee companies. The empirical analysis shows that, in Spain, these companies have a lower than average level of short-term debt. It is suggested that this debt is related to the growth opportunities presented, the business sector, the geographic location and the duration of the joint venture. The results obtained reflect the effectiveness of venture capital in business capitalisation; its entry not only increases the company's equity but also facilitates its access to long-term credit.
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