El artículo estudia el efecto de la disciplina de mercado desde el lado de los activos en México, si los prestatarios pagan tasas de interés más altas (mecanismo basado en precio) a bancos de alta calidad, y consecuentemente, si los prestatarios disciplinan sus bancos. Los prestatarios continuamente requieren crédito y prefieren bancos grandes porque su actividad prestamista es confiable (un motivo de refinanciamiento-solvencia). También los prestatarios prefieren bancos con menores pérdidas crediticias para señalizar su solvencia a otros prestamistas (un motivo de certificación-señalización). Con una muestra de 37 bancos durante el periodo 2008 a 2012 y un modelo con datos de panel dinámico, se encontró evidencia a favor de dichos motivos a través de un mecanismo basado en precio, es decir, los prestatarios mexicanos están dispuestos a pagar tasas más altas a bancos más grandes, con mayores ratios de capital y reservas para pérdidas crediticias, o con carteras vencidas más bajas. Como resultado, los bancos mexicanos enfrentan disciplina de mercado inducida por los prestatarios, aunque esta disciplina está ausente en bancos de consumo y en los más grandes.
This paper studies the asset side market discipline effect in Mexico, whether borrowers pay higher interest rates (price-based mechanism) to high-quality banks, and consequently, whether borrowers discipline their banks. Borrowers continuously require credit and they choose large banks because their lending activity is trustworthy (a refinancing-solvency motive). In addition, borrowers prefer banks with lower loan losses to signal their creditworthiness to other stakeholders (a certification-signaling motive). Using a sample of 37 banks over the years 2008 to 2012 and a dynamic panel model, we found evidence in favor of these motives through a price-based mechanism, that is, the Mexican borrowers are willing to pay higher rates to larger banks with higher capital ratios and reserves for loan losses, or lower nonperforming loans. As a result, the Mexican banks face market discipline induced by borrowers, albeit this discipline is absent in retail and largest banks.
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