Resumen de O efeito smart money no segmento de fundos multimercados

Sâmia Carneiro Fonseca, Rodrigo Fernandes Malaquias

• English

  The aim of this paper was to investigate the occurrence of the Smart Money Effect on the Brazilian hedge funds segment. It was operationalized through the comparison between the average return of funds and their net flow. For this purpose, we performed a descriptive analysis with quantitative approach, using the statistical method Student's t test, based on a sample of 20 hedge funds in the period from May 2009 to July 2011. The results showed the occurrence of the Smart Money Effect, as the average performance was higher in funds with higher net inflows. We assumed, therefore, evidences of selection skills of funds from investors; in other words, on average, investors were able to identify funds that had the best return in the next period

• português

  Esta pesquisa buscou investigar a ocorrência do efeito Smart Money no segmento brasileiro de fundos multimercados, o que foi operacionalizado por meio da comparação entre a rentabilidade média dos fundos e sua captação líquida. Para tanto, foi realizada uma análise descritiva com abordagem quantitativa, utilizando como método estatístico o teste t de Student, com base em uma amostra de 20 fundos multimercados, no período de maio de 2009 a julho de 2011. Os resultados obtidos evidenciaram a ocorrência do efeito Smart Money, pois a performance média foi superior nos fundos que apresentaram maior captação líquida. Pressupôs-se, assim, a existência de habilidade na seleção dos fundos por parte dos investidores, ou seja, em média, eles foram capazes de identificar fundos que tiveram o melhor retorno no período seguinte.