Resumen de Governança corporativa: percepção das empresas quanto às práticas de governança corporativa e a entrada no novo mercado da bovespa

Carolina M. dos Santos, Julio César Celestino Silva, Rodrigo Augusto Celestino Silva

• English

  The profit of efficiency in the management ally to the increase of the liquidity of the Brazilian Stock Market and to its importance in the financing of the companies� results in the biggest transparency of the information divulged by the companies. Nowadays, the expressive amount of companies that use practical of Corporative Governance suggests that such methods result in benefits for the company that adopt them. The biggest valuation of the actions of the companies that compose the IGC (Index of Corporative Governance) and profits with bigger visibility, minor capital costs and improve of professionalization in the management, suggest that the companies get advantages when entering the New Market maximum level of Corporative Governance in the Brazilian market. Practical of Corporative Governance contribute to the increase of the trustworthiness of the investors, collaborators, financial institutions and market in general. Knowing the importance of practical of Corporative Governance, the objective of the present work was to identify the perception of the companies in the New Market of the São Paulo Stock Exchange, approaching the impacts of the Corporative Governance, having as main focus the companies listed in the New Market of BOVESPA. In such a way, a questionnaire with questions was elaborated with specified questions about benefits and obstacles faced by Governance and the entrance and maintenance in new segment of listing of BOVESPA, the New Market. It was verified that the companies when adopting Corporative Governance possess expectation of valuation and increase of liquidity of the actions, that, in fact, occurs after implantation of these practical. It is also noticed that impediments exist in relation to the implantation and maintenance of the Governance, as awareness of collaborators, time and excess of legal requirements for performance in the differentiated pursuings of listing. The entrance in the New Market of BOVESPA has advantages to valuation of the actions, the growth of the interest of foreign investors and the visibility of the company in the market. Its impediments are related to the difficulty of granting equality of conditions to minorities and to possess all actions in negotiation, being usual. It is standed out that to form an Advice of Administration and Statutory Audit Committee, in many independent cases, an becomes obstacle faced for the companies.

• português

  O ganho de eficiência na gestão aliado ao aumento da liquidez do Mercado de Capitais Brasileiro e à sua importância no financiamento das empresas resultam na maior transparência das informações divulgadas pelas empresas. Atualmente, a expressiva quantidade de empresas que utilizam práticas de Governança Corporativa sugere que tais métodos resulta em benefícios para as companhias que as adotam. A maior valorização das ações das empresas que compõem o IGC (Índice de Governança Corporativa) e ganhos com maior visibilidade, menores custos de capital e melhora da profissionalização na gestão sugerem que as empresas obtêm vantagens ao ingressar no Novo Mercado nível máximo de Governança Corporativa no mercado brasileiro. A Governança Corporativa e suas práticas contribuem para o aumento da confiabilidade dos investidores, colaboradores, instituições financeiras e mercado em geral. Sabendo-se da importância das práticas de Governança Corporativa, o objetivo do presente trabalho foi identificar a percepção das empresas no Novo Mercado da Bovespa, abordando os impactos da Governança Corporativa, tendo como principal foco as empresas listadas no Novo Mercado da Bovespa. Para tanto, elaborou-se um questionário com perguntas especificas sobre os benefícios e obstáculos enfrentados pela Governança e a entrada e manutenção no novo segmento de listagem da Bovespa, o Novo Mercado. Verificou-se que as empresas, ao adotarem práticas de Governança Corporativa, possuem expectativa de valorização e aumento de liquidez das ações, o que, de fato, ocorre após a implantação dessas práticas. Nota-se ainda que existem entraves quanto à implantação e manutenção da Governança como a conscientização de colaboradores, tempo e excesso de exigências legais para atuação nos seguimentos diferenciados de listagem. A entrada no Novo Mercado da BOVESPA possui vantagens quanto à valorização das ações, o crescimento do interesse de investidores estrangeiros e a visibilidade da companhia no mercado. Seus entraves estão relacionados à dificuldade de conceder igualdade de condições a minoritários e possuir todas ações em negociação, sendo ordinárias. Ressalta-se que formar um Conselho de Administração e Conselho Fiscal, em muitos casos independentes, torna-se um obstáculo enfrentado pelas empresas.