Variabilidad predecible en los rendimientos de los activos: evidencia e implicaciones

• Autores: María Victoria Esteban González
• Localización: Investigaciones económicas, ISSN 0210-1521, Vol. 21, Nº 3, 1997, págs. 523-542
• Idioma: español
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• Resumen

  • En este papel se analiza la variabilidad predecible de los diferenciales de rentabilidad respecto de un activo seguro, mensuales, en carteras construidas por capitalizacón bursátil. Utilizando un modelo multibeta de valoración de activos se muestra que parte de dicha predecibilidad puede ser explicada por cambios en betas y/o primas de riesgo. Los cambios en las primas son más importantes que los cambios en las betas. La prima asociada al índice de mercado es el factor más importante para explicar la variación predecible en los rendimientos de cartera.