Resumen de Naturaleza y estructura de propiedad de las inversiones directas en el exterior: Un modelo integrador basado en el análisis de costes de transacción

Cristina López Duarte, Esteban García Canal

• español

  Cuando una empresa invierte en el exterior debe optar por valerse de sus capacidades exclusivamente, o bien combinarlas con los recursos específicos de otras empresas. En caso de elegir esta última alternativa, deberá elegir entre adquirir una empresa que posea capacidades complementarias, o bien crear con ella una empresa conjunta. En este trabajo se analizan estas decisiones desde la perspectiva del análisis de costes de transacción. Se sostiene que la necesidad de recursos locales, el grado de acumulación de recursos específicos a la empresa, la distancia psíquica entre los países de origen y destino de la inversión, así como el carácter multinacional de la empresa inversora determinan la forma de entrada. Un análisis de 222 inversiones directas en el exterior realizadas por empresas españolas durante el período comprendido entre 1988 y 1994 ha confirmado estas hipótesis.

• English

  When investing ábroad a firm must choose between exploiting its firm-specific competencies or combining them with those o f a different firm. In the latter case.\ the firm m il choose between a joint venture and an acquisition. This paper studies these decisions within a transaction cost framework. It is argued that the need o f local resources, the accumulation degree of firm-specific competencies; the psychic distance between the home and host countries and the multinational nature o f the investing firm determine the entry mode chosen. These hypotheses have been confirmed through an analysis o f222 foreign direct investments made by Spanish firrns between 1988 and 1994.