Risk premium and expectations in higher education

• Autores: Gonzalo Castex
• Localización: Documentos de Trabajo ( Banco Central de Chile ), ISSN-e 0717-4411, Nº. 629, 2011
• Idioma: inglés
• Enlaces
  • Texto completo (pdf)
• Resumen
  • español

    Este estudio considera el riesgo involucrado en la decisión de continuar con educación superior al evaluar el retorno a la educación terciaria. El riesgo de no terminar el ciclo universitario y el mayor shock permanente en salarios para aquellos que se gradúan de la universidad explica un 51% del exceso del retorno a la educación. Utilizando un modelo simple de premio por riesgo, se concilian los altos niveles de retorno a la educación con bajas tasas de participación universitaria. Un alto riesgo de no graduarse de la universidad tiene dos importantes efectos sobre los retornos a educación estimados: el sesgo de selección y el premio por riesgo.

  • English

    This paper takes the risk of college participation into context when evaluating the return to college education. College dropout and a higher permanent income shock for those who graduate from college accounts for 51% of the excess return to college education. Using a simple risk premium approach, I reconcile the observed high average returns to schooling with relatively low attendance rates. A high dropout risk has two important effects on the estimated average returns to college education: via selection bias and via risk premium.