Uso de la aproximación TIR/duración en la estructura de tasas: Resultados cuantitativos bajo Nelson - Siegel

• Autores: Rodrigo Alfaro A., Juan Sebastián Becerra Cartes
• Localización: Documentos de Trabajo ( Banco Central de Chile ), ISSN-e 0717-4411, Nº. 616, 2011
• Idioma: inglés
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• Resumen
  • español

    In this paper we measure the error of estimating the term structure by the YTM/Duration approximation. The figures are based on the fact that model of term structure proposed by Nelson and Siegel (1987) is valid, and bonds are bullets. For the case of Chile we found that the approximation implies about 5-6 basis points, which are smaller than the one implied by using the maturity of the bond.

  • English

    En este artículo presentamos evidencia numérica que cuantifica el error al utilizar la aproximación TIR/duración en la estimación de la estructura de tasas de interés. Los cálculos se basan en que el modelo de Nelson y Siegel (1987) es válido para representar la estructura de tasas y que los bonos tienen cupones que pagan sólo intereses (tipo bullet). Utilizando estructuras de tasas estimadas para el caso de Chile, se encuentra que la aproximación propuesta genera un error de entre 5 y 6 puntos base, valores inferiores a los que se obtendrían en el caso de utilizar directamente la madurez.