Resumen de Riding the roller coaster: Fiscal policies of nonrenewable resources exporters in Latin America and the Caribbean
Mauricio Villafuerte, Pablo López Murphy, Rolando Ossowski
- español
Este trabajo analiza las recientes políticas fiscales de países exportadores de recursos naturales no renovables de América Latina y el Caribe, en un contexto de fuertes oscilaciones en los precios de los recursos. Las políticas fiscales fueron predominantemente procíclicas durante el período de auge comprendido en el período 2003-08, pero en diferentes grados dentro de la muestra de países considerada. Los países que persiguieron políticas fiscales más conservadoras durante el auge pudieron implementar políticas contracíclicas durante la recesión; mas aún, ellos redujeron o mantuvieron su vulnerabilidad fiscal a shocks de recursos naturales, mientras su sostenibilidad fiscal de largo plazo mejoró o continuó relativamente sin cambios. Sin embargo, estas dimensiones de la política fiscal no se vieron ligadas a reglas fiscales o fondos asociados a los recursos, o como países con tales instituciones que desplegaran un amplio rango de respuestas de política frente al ciclo reciente.
- English
This paper analyzes recent fiscal policies of nonrenewable resource exporting countries in Latin America and the Caribbean in the context of sharp swings in resource prices. Fiscal policies were predominantly procyclical during the boom period 2003-08 but to significantly differing degrees within the sample. Countries that pursued more conservative fiscal policies during the boom were then able to implement countercyclical fiscal policies during the downturn; moreover, they reduced or maintained their fiscal vulnerability to resource shocks, while their long-term fiscal sustainability positions improved or were broadly unchanged. However, these dimensions of fiscal policy did not seem to be linked to fiscal rules or resource funds, as countries with such institutions displayed a broad range of fiscal responses to the recent cycle.
