Endeudamiento familiar y crecimiento económico: un patrón de crecimiento insostenible
- Autores: Eladio Febrero Paños, Óscar Dejuán Asenjo
- Localización: Ekonomiaz: Revista vasca de economía, ISSN 0213-3865, Nº. 72, 2009 (Ejemplar dedicado a: La "financiarización" de la economía: el fracaso del crecimiento dirigido por las finanzas), págs. 80-97
- Idioma: español
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Resumen
La economía española disfrutó de una considerable «prosperidad» durante el período 1997-2007, basada en una demanda creciente de inversión residencial y consumo por parte de las familias, financiada con deuda bancaria. Pero dicho patrón de crecimiento era insostenible: la elevación de los precios de las viviendas requería un endeudamiento creciente, dando lugar posteriormente a un mayor peso del servicio de la deuda, que restaba demanda en otros mercados. Cuando el endeudamiento familiar deja de crecer al haber alcanzado ya un nivel muy elevado, junto a la subida de los tipos de interés, los altísimos niveles del precio de la vivienda, la saturación de este mercado, y el endurecimiento de las condiciones crediticias, el crecimiento del PIB y el empleo comienzan a disminuir por un problema de falta de demanda efectiva: el ahorro forzoso para hacer frente a los servicios de la deuda no es compensado con nuevo endeudamiento familiar.
