Recessions and Financial Disruptions in Emerging Markets: A Bird´s Eye View

• Autores: Stijn Claessens, M. Ayhan Kose, Marco E. Terrones
• Localización: Documentos de Trabajo ( Banco Central de Chile ), ISSN-e 0717-4411, Nº. 585, 2010
• Idioma: inglés
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• Resumen
  • español

    Basado en una visión general de las implicancias de episodios recesivos y otras disrupciones financieras en mercados emergentes, este estudio presenta tres conclusiones importantes. La primera es que en estas economías dichos episodios a menudo resultan más costosos que en los países avanzados. La segunda es que, en los mercados emergentes, una recesión que esté asociada con un episodio de alteración financiera, como un colapso crediticio, una caída de precios de activos o una crisis financiera, tenderá a ser más profunda que otras recesiones. La tercera es que la dinámica temporal de las variables macroeconómicas y financieras durante estos episodios son diferentes en una economía emergente que en un país desarrollado. A la luz de estas observaciones generales, el documento analiza recesiones y problemas del sistema financiero ocurridos en Chile.

  • English

    This paper provides an overview of the implications of recession and financial disruption episodes in emerging markets. We report three major findings. First, compared to advanced countries, recessions and financial disruptions in emerging markets are often more costly. Second, recessions associated with financial disruption episodes, such as credit crunches, equity price busts and financial crises, tend to be deeper than other recessions in emerging markets. Third, the temporal dynamics of macroeconomic and financial variables around these episodes in emerging markets are different than those in advanced countries. In light of these broad observations, the paper provides a review of recessions and financial market disruptions in Chile.